Lorsque la demande des biens et des services diminue, leurs prix ont tendance à baisser. C'est exactement ce que les banques centrales ont l'intention de faire : réduire les dépenses pour freiner l'inflation.
Pour contrer la forte hausse de l'inflation en zone euro, la Banque centrale européenne (BCE) relève ses taux directeurs de 50 points de base. C'est un tournant monétaire majeur qui met fin à la politique de taux négatifs.
La BCE ne voulait pas augmenter les taux directeurs trop vite parce qu'elle avait peur de casser la reprise économique post-Covid-19. "Au lieu d'être à 5% de croissance cette année, on sera à 2,8% de croissance au niveau de la zone euro après la hausse des taux directeurs" prédit l'économiste Anne-Sophie Alsif.
La baisse des taux d'intérêt facilite l'accès au crédit pour les entreprises et les ménages, ce qui accroît la masse monétaire en circulation. Une banque commerciale peut restreindre l'accès au crédit des ménages et entreprises, même si les taux d'intérêt sont faibles.
La baisse des taux s'explique non pas par un, mais par plusieurs facteurs. Volonté des banques centrales de ne pas étouffer la croissance, besoin de compenser la hausse des prix immobiliers, concurrence plus forte entre les banques: tout conduit à penser qu'une éventuelle hausse sera très étalée dans le temps.
Principal outil conventionnel de la politique monétaire, le taux directeur est le taux d'intérêt fixé par une banque centrale pour les prêts qu'elle accorde aux banques commerciales qui en ont besoin.
Le taux cible du financement à un jour (ou taux directeur) est le taux d'intérêt auquel les institutions financières sont censées, selon la Banque, se prêter des fonds sur les marchés financiers pour une durée d'un jour.
Pourquoi les taux d'intérêt augmentent-ils ? La plupart des banques centrales ont un objectif d'inflation ou une fourchette cible d'inflation pour maintenir la stabilité des prix, car celle-ci contribue à la croissance, à l'emploi et au pouvoir d'achat.
Si l'inflation dépasse le taux cible, la Banque hausse le taux directeur. Ce faisant, elle incite les institutions financières à majorer le taux d'intérêt applicable sur les prêts personnels et hypothécaires qu'elles proposent, et décourage les emprunts et les dépenses, ce qui relâche les tensions inflationnistes.»
Au fond, pourquoi la Banque nationale a-t-elle augmenté le taux directeur? Afin de freiner l'inflation. Des taux d'intérêt plus élevés limitent la propension des consommateurs et des entreprises à acheter car les crédits deviennent plus chers. Cela freine la croissance et la demande de biens diminue.
En augmentant le taux directeur, une banque centrale réduit la capacité d'emprunt des particuliers et des entreprises, ce qui peut ralentir l'économie et tempérer l'inflation.
Avec cette hausse généralisée des trois taux d'intérêt directeurs de la BCE, il sera plus cher pour les entreprises, les particuliers et l'État de s'endetter. Donc cela freine la demande en biens et services. Et, par ricochet, les prix. Lire aussi : Monnaie, prêts, taux directeurs…
La banque centrale agit par la fixation des taux d'intérêt qu'elle prélève lorsqu'elle fournit de la liquidité au système bancaire. C'est ce qu'on appelle les taux d'intérêt directeurs. Elle pilote ainsi les taux d'intérêt du marché monétaire appelé aussi marché interbancaire.
Les raisons à cela sont multiples, allant d'une sombre histoire d'instabilité de la demande de monnaie à des contraintes techniques. Une de ces raisons tient dans le fait que la banque centrale contrôle en fait la base monétaire et non la masse monétaire.
Le taux directeur est fixé par la Banque centrale européenne (BCE) et est calculé sur la base d'un certain nombre de critères. Le taux directeur de la BCE est fonction de l'inflation, de la croissance, ainsi que de l'économie générale et du taux d'intérêt des États membres.
Pour contrer cette envolée inflationniste, la BCE a relevé de 75 points de base ses taux directeurs, à savoir le taux d'intérêt des opérations principales de refinancement, de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt. Ces taux passent à respectivement 1,25%, 1,50% et 0,75% à partir du 14 septembre 2022.
Il s'agit de la cinquième hausse de suite du taux directeur de la Banque, qui tente depuis des mois maintenant de ramener l'inflation annuelle dans une fourchette de 1 % à 3 %. Un seuil qui a été franchi en avril 2021.
Les dates d'annonce du taux directeur pour le reste de 2022 sont également confirmées comme suit : le mercredi 7 septembre. le mercredi 26 octobre* le mercredi 7 décembre.
Les taux directeurs cesseront de monter bientôt mais... Affaires. Le Soleil - Québec. Selon les prévisions de Desjardins, l'inflation devrait être maîtrisée de façon plus certaine vers la fin 2023.
Le premier correspond au taux d'intérêt versé par la BCE aux banques déposant de l'argent dans ses coffres. Le deuxième correspond au taux versé par les banques à la BCE lorsque celles-ci veulent emprunter pour une durée d'un jour en dehors des opérations classiques de refinancement.
Des taux d'intérêt élevés peuvent contribuer à ralentir cette tendance, car lorsque l'argent est plus cher à emprunter, cela peut réduire les dépenses, ce qui peut à son tour ralentir l'inflation.
Taux crédit immobilier : vers une baisse à la rentrée de septembre 2022 ? Depuis janvier dernier, les emprunteurs se trouvent confrontés à une remontée sensible des taux d'intérêt. Pas un mois de l'année 2022 sans une hausse des valeurs, qui s'est par ailleurs accélérée avec le retour fracassant de l'inflation.
La politique monétaire conventionnelle
Puis la banque centrale monte ses taux directeurs lorsque le risque d'inflation devient trop élevé. Le coût du crédit augmente, les investissements chutent, la croissance économique ralentit, et les pressions inflationnistes cessent.
Ces achats massifs entrainent une baisse des taux d'intérêt. Cela permet aux ménages, aux entreprises et aux États de continuer à se financer à de bonnes conditions, favorisant la croissance économique et la remontée du taux d'inflation à un niveau compatible avec la stabilité des prix.