Si le cash flow est positif, la trésorerie est excédentaire, la société peut régler ses dettes, verser des dividendes, ou placer cet argent. A l'inverse, si le cash flow est négatif, les comptes sont dans le rouge, le dirigeant doit réinjecter de l'argent dans la société ou supprimer les charges inutiles.
On dit que le cash flow est positif lorsque le total des entrées financières est supérieur par rapport au total des sorties.
le résultat net représente la rentabilité, le profit réalisé au cours de la période. la CAF représente la trésorerie potentielle (sans prise en compte des délais de paiement) le cash-flow from operations représente le flux de trésorerie réelle.
La capacité d'autofinancement (CAF) est un ratio financier qui montre la capacité de l'entreprise à autofinancer son cycle d'exploitation et à générer de la richesse. La CAF représente un flux potentiel de trésorerie pour l'entreprise, soit sa rentabilité.
La notion de cash-flow correspond justement aux flux de trésorerie réellement dégagés au cours d'une période. Cela intéresse particulièrement les investisseurs car la valeur d'une entreprise dépend en partie des flux de trésorerie qu'elle est en capacité de dégager.
Le seuil de rentabilité correspond au niveau de chiffre d'affaires au-delà duquel l'entreprise commence à réaliser un bénéfice.
Mais si, au moment de l'achat de l'entreprise, dans ses actifs courants, l'entreprise dispose de liquidités, c'est-à-dire de trésorerie, ce montant compensera une partie de son coût, ce qui signifie qu'une évaluation correcte nécessite de soustraire de ce coût les liquidités en caisse.
Il y a deux méthodes de calcul : l'une passe par l'Excedent Brut d'Exploitation (EBE) et l'autre par le Résultat Net Comptable. Le calcul de la Capacité d'Autofinancement vous permet de manière générale d'évaluer le montant de la trésorerie potentielle dégagée par l'activité de l'entreprise.
Analyse CAF positive
Quand elle est positive, la capacité d'autofinancement ou CAF positive signifie que l'entreprise réalise des bénéfices d'exploitation. Dans ce cas, elle peut donc convertir cet actif en trésorerie, investir dans des biens ou encore payer des dividendes aux associés et/ou actionnaires.
Le besoin en fonds de roulement est négatif
Un besoin en fonds de roulement négatif est une bonne nouvelle pour l'entrepreneur, cela signifie qu'il n'a pas besoin de trésorerie pour financer son décalage entre les décaissements et les encaissements.
Ainsi une comptabilité insuffisante associé à une rentabilité correcte est un facteur de vulnérabilité à court terme, Ce qui illustre les enjeux de l'optimisation du BFR « le BFR est par essence consommateur de cash, mais également à l'inverse, un gisement interne important de cash ».
La valeur d'une entreprise est aujourd'hui souvent évaluée en calculant le cash-flow actualisé (CFA). Cette méthode ne se fonde pas (seulement) sur les résultats atteints auparavant, mais cherche à déterminer à quel rendement l'investisseur peut s'attendre à l'avenir.
Le cash flow étant le résultat dégagé par l'entreprise, afin de pouvoir le calculer il convient de procéder de la manière suivante : produits encaissés - charges décaissées = cash flow.
La variation du besoin en fonds de roulement (BFR), parfois notée Δ BFR, est calculée pour obtenir l'excédent de trésorerie d'exploitation (ETE) ou dans le cadre des tableaux de financement ou des tableaux de flux de trésorerie. Elle permet aussi d'obtenir le free cash flow ou flux de trésorerie disponible.
Capacité d'autofinancement (CAF) positive
Si la capacité d'autofinancement d'une entreprise est supérieure à 0, cela montre que l'entreprise parvient à réaliser des bénéfices d'exploitation, et qu'elle peut les convertir en trésorerie, en investissements ou en dividendes.
L'autofinancement est la part de la capacité d'autofinancement (CAF) après déduction des dividendes versés. L'autofinancement est la part de la capacité d'autofinancement après déduction des dividendes versés.
Il s'obtient en divisant l'actif circulant par le passif circulant. Le ratio de capacité de remboursement : ce chiffre indique la capacité de l'entreprise à rembourser l'ensemble de ses dettes. On considère qu'il doit être en dessous de 3, auquel cas l'entreprise n'aura pas une capacité de remboursement suffisante.
Cette capacité d'auto-financement est utilisée pour investir, payer des emprunts ou encore verser des dividendes. C'est un flux potentiel, quand le cash-flow flux de trésorerie en français) correspond à un flux réel. La CAF ne prend pas en compte les entrées et sorties de trésorerie réalisées au cours de la période.
Recettes. Les prestations en faveur des familles sont financées par les ressources de la Sécurité sociale (provenant des cotisations sociales versées par les employeurs et de la contribution sociale généralisée - Csg). Les aides contre la précarité sont financées par l'Etat ou les départements.
On retrouve cet indicateur dans les tableaux de financement à côté des autres leviers de financement que sont les augmentations de capital, les emprunts ou bien les cessions d'actif. La CAF est un moyen de financement interne. Il représente le surplus de trésorerie issu de l'activité de l'entreprise.
L'EBITDA permet de mesurer le niveau de rentabilité du processus d'exploitation d'une entreprise. Son objectif est d'identifier la création de richesse produite par une entreprise dans le but de la comparer avec les autres entreprises du même secteur d'activité, quelle que soit leur implantation.
Deux méthodes sont généralement appliquées pour évaluer une entreprise : l'approche patrimoniale (estimer la valeur du patrimoine de l'entreprise) et l'approche par les flux financiers (estimer la rentabilité d'une entreprise – méthode privilégiée pour les jeunes entreprises en forte croissance).
1) Impact d'une augmentation de l'activité sur le BFR
Lorsqu'une entreprise se développe, elle augmente mécaniquement son BFR car elle mobilise plus de trésorerie : Chez de nouveaux clients qui payeront avec un délai de plusieurs semaines faisant ainsi augmenter les créances clients.