Un marché financier sera considéré comme efficace si, à chaque instant, les prix d'échange incorporent toute l'information disponible sur le marché [16]. Dans ce cas, le prix indique la valeur intrinsèque de l'actif qui se définit comme la valeur actualisée de l'intégralité des flux futurs de sa rémunération.
Un marché est efficient lorsque le prix des titres financiers y reflète à tout moment toute l'information pertinente disponible. Dans un tel marché, il est impossible de prévoir les rentabilités futures, et un titre financier est à tout moment à son prix .
L'efficacité d'un marché
Un marché est efficace quand les producteurs et les consommateurs sont nombreux et bien informés et quand aucun obstacle n'intervient pour empêcher la confrontation de l'offre et de la demande, notamment par intervention arbitraire sur les quantités ou sur les prix.
Selon Fama (1965), un marché est considéré comme (informationnellement) efficient si le prix d'un actif est égal à sa valeur fondamentale telle que l'on peut la déterminer sur la base de toute l'information disponible.
1Un marché informationnellement efficient est tel que le prix observé reflète pleinement et instantanément toute l'information disponible. Ce chapitre propose une étude détaillée des trois formes de l'efficience informationnelle (faible, semi-forte, forte) et des résultats empiriques qui leur sont attachés.
À retenir. À mi-parcours entre la concurrence pure et parfaite et le monopole, la structure de marché oligopolistique représente la structure de marché la plus réaliste. Les entreprises n'ont pas intérêt à se retrouver nombreuses sur un marché.
L'efficience est un concept relatif. Elle se mesure en comparant la productivité obtenue à ce que l'on vise comme norme, objectif ou critère.
Selon Fama, un marché est efficient si et seulement si : Les investisseurs sont rationnels : ils cherchent à maximiser leur profit et limiter leur risque, l'information circule librement et gratuitement : tous les intervenants doivent recevoir l'information en même temps.
Le marché des changes est par le volume le plus grand marché financier au monde puisqu'au dernier sondage de la Banque des règlements internationaux, le volume quotidien traité sur le marché des changes était de plus de 6 500 milliards. C'est donc le marché le plus liquide de tous les marchés du monde financier.
La stratégie conseillée dans le cadre de l'hypothèse d'efficience consiste à investir une part de son portefeuille dans l'actif sans risque et l'autre part dans l'actif de marché suivant son profil de risque.
Le marché représente l'environnement dans lequel va évoluer l'entreprise et où se rencontrent l'offre et la demande d'un bien ou d'un service, c'est-à-dire principalement les clients potentiels et la concurrence.
L'offre correspond au produit, bien et/ou service que l'entreprise élabore et met en vente sur le marché. La demande correspond à la clientèle, réelle ou potentielle, qui détient un pouvoir d'achat en échange duquel elle acquiert les biens et/ou services mis à disposition par les entreprises.
Un marché se distingue grâce à trois éléments majeurs : l'offre, la demande et l'environnement. Ces éléments déterminent le dynamisme d'un marché. Le marketeur surveille ces points de près puisqu'ils évoluent constamment.
La concurrence pure et parfaite est une structure hypothétique de marché définir au XIXème siècle ; Ses hypothèses sont l'atomicité, l'homogénéité, la fluidité, la transparence et la libre circulation des facteurs de production ; Sa théorie est le fondement de celle de l'équilibre général des marchés.
La Bourse de New York, ou NYSE (New York Stock Exchange), ou Bourse de Wall Street, est considérée comme la plus grande place boursière mondiale (1). Elle a connu quelques événements dramatiques, dont le krach de 1929.
La Bourse de Tokyo (Tokyo Stock Exchange ou TSE) La Bourse de Shanghai (Shanghai Stock Exchange ou SSE) La Bourse de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange ou SEHK) La Bourse de Londres (London Stock Exchange ou LSE)
Depuis 1976, la plupart des grandes économies (États‑Unis, zone euro, Japon, etc.) ont adopté un régime de change flottant : le taux de change n'est pas administré, c'est‑à‑dire qu'il n'est fixé par aucune autorité ; il évolue librement en fonction de l'offre et de la demande sur le marché.
- Le marché permet une bonne allocation (répartition, utilisation) des ressources : lorsqu'une ressource devient rare, son prix augmente ce qui contribue à diminuer sa consommation. - Le marché (dont le fonctionnement repose sur les droits de propriété) doit favoriser la bonne gestion des ressources.
Un marché est viable et complet si et seulement si il existe une unique probabilité P∗ équivalente à P sous laquelle les prix actualisés des actifs sont des martingales. La probabilité P∗ s'appelle alors probabilité risque neutre.
La définition retenue par la Commission européenne précise son implication économique et en matière de concurrence : « En économie, le pouvoir de marché désigne à la base la capacité des entreprises à fixer des prix supérieurs au coût marginal d'une manière que ceci soit rentable.
L'efficacité est la capacité, d'une personne, d'un groupe ou d'un système, à parvenir à ses fins, à ses objectifs. L'efficience est la capacité d'un individu ou d'un système de travail d'obtenir de bonnes performances dans un type de tâche donné.
La différence entre efficience et efficacité réside dans les ressources utilisées une fois que vous avez atteint les objectifs. Tout se joue dans la rapidité et l'optimisation dans l'efficience, tandis que l'efficacité cherche à faire les bonnes tâches peu importe le temps ou l'argent que cela prendra.
Les principaux indicateurs d'efficacité marketing sont les suivants : Indicateurs internes et externes : part de marché, taux de notoriété, fidélité des clients, coûts d'acquisition client (CAC), valeur de vie client ou Customer Lifetime Value (CLV), etc.