Un fonds de roulement est positif lorsque les ressources stables excédent les emplois durables. Dans ce cas, les ressources stables financent en intégralité les emplois durables. L'excédent va financer le BFR (en totalité ou partiellement) et le solde va contribuer à former la trésorerie nette de l'entreprise.
Votre fonds de roulement est supérieur à 0 : votre entreprise est en bonne santé financière. Elle couvre ses investissements sur le long terme et l'excédent obtenu couvre l'intégralité de son cycle d'exploitation. Dans cette situation, l'entreprise dispose d'une marge de sécurité suffisante en termes de trésorerie.
Le besoin en fonds de roulement doit de préférence être négatif. Il convient de le réduire au minimum possible, y compris s'il est déjà négatif. Un BFR négatif signifie que l'entreprise est en bonne santé financière et dispose de suffisamment d'argent pour être capable d'honorer ses dettes de court terme.
Cela signifie donc, non pas qu'elles ont un besoin mais une ressource. Le BFR négatif est d'ailleurs aussi appelé « ressource en fonds de roulement ». Pour ces entreprises le BFR n'est pas un problème récurrent puisqu'elles n'ont pas à se soucier du financement des créances clients et de leurs stocks.
Si le résultat du calcul du BFR est positif, cela signifie que l'entreprise doit trouver un moyen de financer ses dépenses. Elle peut financer son besoin en fonds de roulement grâce à sa rentabilité ou à des outils de financement comme les crédits de campagne ou encore le découvert.
Lorsque le fonds de roulement est supérieur au BFR, le chef d'entreprise est serein : sa trésorerie est positive, il peut payer ses charges et se développer.
La trésorerie nette est le solde de FR après absorption du BFR. Si le FR couvre le BFR, elle est positive. L'excédent se retrouve en disponibilités (excédent de trésorerie sur un compte bancaire). Si le FR ne couvre pas le BFR, la trésorerie est négative.
Si FR > BFR, la trésorerie à l'actif est supérieure d'autant au passif de trésorerie (TN > 0), et vice versa si BFR > FR (TN < 0) puisqu'un bilan est par définition équilibré (voir les schémas un peu plus bas). En résumé : TN = FR – BFR = trésorerie à l'actif – trésorerie au passif.
De nombreuses causes peuvent être à l'origine d'une trésorerie négative. La principale est souvent liée à la rentabilité de l'entreprise. Vous pouvez par exemple avoir une mauvaise gestion de votre trésorerie ou de vos stocks. Vous pouvez également subir des délais de paiement trop longs de la part de vos clients.
L'absence de profits
En générant des pertes comptables, l'entreprise diminue le montant total de ses capitaux propres, ce qui revient à diminuer le fonds de roulement. Dans la plupart des cas, cette perte conduira aussi à une dégradation de la trésorerie.
Fonds de roulement négatif
Quand le fonds de roulement est négatif, la situation est critique pour l'entreprise car cela veut dire qu'elle n'a pas suffisamment de ressources financières pour supporter la totalité de ses investissements.
La variation du besoin en fonds de roulement (BFR), parfois notée Δ BFR, est calculée pour obtenir l'excédent de trésorerie d'exploitation (ETE) ou dans le cadre des tableaux de financement ou des tableaux de flux de trésorerie. Elle permet aussi d'obtenir le free cash flow ou flux de trésorerie disponible.
Lorsqu'une entreprise se développe, elle augmente mécaniquement son BFR, car elle mobilise plus de trésorerie : chez de nouveaux clients qui paieront avec un délai de plusieurs semaines faisant ainsi augmenter les créances clients, dans le stockage de matières premières et de produits finis.
Le fonds de roulement est un instrument comptable principalement utilisé par les gestionnaires pour mieux évaluer la santé financière d'une entreprise et le cas échéant la recapitaliser si besoin. Dans le détail, les capitaux permanents désignent les ressources à long terme de l'entreprise.
Pourquoi améliorer son BFR ? La maîtrise de son BFR est primordiale et permet de connaître les sommes disponibles en trésorerie pour régler les dettes de l'entreprise à échéance.
La trésorerie nette est l'ensemble des sommes d'argent mobilisables à court terme (on parle d'ailleurs de disponibilités à vue). Elle est un indicateur de santé financière d'une entreprise puisqu'elle met vérifie l'équilibre (ou l'absence d'équilibre) de sa structure financière.
Définition du fonds de roulement
Le fonds de roulement est la somme de l'encaisse et des autres actifs courants dont dispose une entreprise aprés déduction de la totalité du passif courant.
BFR nul : cela signifie que les ressources d'exploitation permettent de couvrir les emplois en intégralité. L'entreprise n'a aucun besoin à financer, et aucun excédent non plus. BFR positif : cela implique que votre entreprise doit financer ses besoins en trésorerie à court terme.
La confusion est possible, mais il existe deux principales différences. On considère qu'une créance est la somme d'argent qu'un particulier ou une entreprise doit percevoir de la part d'un client, tandis que la dette est la somme d'argent qu'un particulier ou une entreprise doit payer.
Le besoin en fonds de roulement sa calcule à un instant T, généralement sur la base des informations d'un bilan comptable ou d'une situation comptable intermédiaire. Il est égal à la différence entre les stocks plus les créances clients et les dettes qu'elle n'a pas encore payées, liés au cycle court d'exploitation.
Calculé à partir du long-terme (haut du bilan), un fonds de roulement négatif signifie que les ressources à long terme ne seront pas suffisantes pour financer le fonctionnement normal de l'entreprise.
Analyse CAF positive
Quand elle est positive, la capacité d'autofinancement ou CAF positive signifie que l'entreprise réalise des bénéfices d'exploitation. Dans ce cas, elle peut donc convertir cet actif en trésorerie, investir dans des biens ou encore payer des dividendes aux associés et/ou actionnaires.
Le seuil de rentabilité correspond au niveau de chiffre d'affaires au-delà duquel l'entreprise commence à réaliser un bénéfice.