b. Comment mesurer la création de valeur ? La valeur ajoutée se mesure grâce à l'étude d'un compte de résultat prévisionnel. Ce document financier permet de faire la somme de toutes les charges de l'entreprise et de tous ses produits de manière prévisionnelle, c'est-à-dire anticipée.
La notion de valeur ajoutée
Elle correspond à une augmentation de valeur apportée par l'entreprise aux biens et services en provenance de tiers. L'organisation créée de la valeur puisque la valeur du produit final est supérieure à celle des achats effectués pour le produire.
Mesures d'évaluation de la création de valeur
La méthode d'estimation la plus courante consiste à prendre le résultat d'exploitation net et à en retrancher le coût du financement de l'actif net. En confrontant le cash-flow et le coût de l'investissement, on obtient une différence.
La création de valeur consiste à augmenter la productivité de son entreprise pour atteindre la rentabilité. Elle permet donc la croissance de l'entreprise. Ainsi, des stratégies sont à mettre en place pour créer de la valeur.
L'entreprise créée donc, par son activité, des richesses à travers la combinaison de ses facteurs de production. La qualité de cette combinaison optimise la création de valeur. Cette valeur peut être économique, (valeur ajoutée), mais aussi financière, commerciale (valeur perçue) et sociale.
En finance, la création de valeur désigne l'objectif financier des entreprises pour leurs actionnaires. De la valeur est créée lorsque des investissements dont le taux de rentabilité est supérieur au taux de rentabilité exigé par rapport aux risques qui sont effectués.
La valeur de l'entreprise est ainsi une notion polymorphe : valeur perçue, valeur financière, boursière, partenariale ou actionnariale, valeur ajoutée.
Huit leviers sont à trouver du côté des fonctions métiers, dans la co-création de produit, la prévision et la planification, l'allocation des tâches, les études de marché, la promotion de la relation client, l'identification d'opportunités de vente, la recommandation de produit par des amis et enfin le service après- ...
Pour calculer cette valeur actionnariale, on prend le résultat d'exploitation (après déduction des impôts), duquel on retranche le coût du financement de l'actif net. En confrontant le cash-flow avec le coût de l'investissement qui a été nécessaire pour le créer, la différence représentera la valeur actionnariale.
Les éléments fondateurs de la valeur perçue par les clients sont la notoriété, la qualité, la satisfaction, l'image de marque, qui sont unis par un lien de dépendance très fort. La valeur perçue est un concept polymorphe.
La notoriété, l'image de marque, la qualité des produits et services, la satisfaction clients contribuent à accroitre la valeur perçue.
La méthode des Discounted Cash-Flows ou DCF
Elle est souvent citée sous son acronyme : "DCF". La méthode consiste à actualiser le "free cash-flow" ou "Cash-Flow libre" de l'entreprise, année après année, à un taux représentatif de son niveau de risque.
La valeur est calculée sur ce que possède l'entreprise
L'approche patrimoniale est la méthode classique appliquée couramment lorsqu'on évalue la valeur d'une société. Elle consiste à évaluer la valeur des actifs (retraités) de l'entreprise et à en déduire les dettes (passif).
On l'a vu, le LBO possède 3 principaux avantages fiscaux : sous la forme d'une déduction fiscale des intérêts d'emprunt au niveau de la holding ; via le régime des sociétés mère-fille ; par le régime d'intégration fiscale.
De nombreux acteurs (internes et externes) contribuent à la création de valeur pour une organisation : le personnel, les actionnaires, les partenaires, les clients, etc. Encore faut-il pouvoir mesurer la valeur et distinguer ses différentes formes.
Les fonctions-support se transforment. En se focalisant sur le traitement et l'analyse des données afin d'aider à la prise de décision, les fonctions support peuvent apporter une valeur ajoutée aux entités opérationnelles à deux niveaux : la qualité de leurs prestations et leur potentiel d'innovation.
La valeur financière fondée sur le patrimoine se détermine à partir du bilan. Le bilan est un document comptable de synthèse représentant la situation patrimoniale d'une organisation. Le patrimoine, au sens comptable, se définit comme l'ensemble des biens physiques ou non (créances incluses) moins les dettes.
Il existe différentes façons d'apporter de la valeur à son entreprise. La première consiste à investir dans de nouvelles technologies ou de nouveaux équipements. Cela permet non seulement de rester compétitif, mais aussi d'améliorer la qualité de vos produits ou de vos services.
La monnaie institue la valeur parce que c'est une norme qui vaut pour tous. On peut donc proposer une première définition : la monnaie est ce par quoi la société rend à chacun de ses membres ce qu'elle juge qu'ils lui ont donné.
Votre expert-comptable pourra vous aider à diagnostiquer votre entreprise pour en connaître sa valeur et fixer un prix de vente. Par ailleurs, notez que chaque secteur d'activité dispose de son ratio d'évaluation ; à appliquer en général au prorata du chiffre d'affaires ou du bénéfice net de l'entreprise.
Qui peut vous aider à évaluer une entreprise ? Les réseaux d'accompagnement et de formation (Chambres de commerce et d'industrie, chambres des métiers et de l'artisanat, chambres d'agriculture, l'association des cédants et repreneurs d'affaires), tout au moins pour obtenir un ordre de grandeur.