L'équation des flux de trésorerie actualisés s'écrit comme suit : « Valeur par action = somme (tous les flux de trésorerie futurs exprimés en dollars courants) moins l'encours total de la dette divisé par le nombre d'actions en circulation. »
En théorie, une action se valorise en bourse à mesure que la société (ou le groupe qu'elle représente) se développe et à mesure que les bénéfices de la société augmentent. Les investisseurs anticipent alors des bénéfices futurs plus élevés, des distributions de dividendes d'actions et décident d'acheter des actions.
La valeur mathématique d'un titre (aussi appelée valeur intrinsèque) est obtenue en divisant : la valeur réelle de l'actif net par le nombre de titres de la société.
Le prix d'une action évolue en fonction de l'offre et de la demande: il correspond au prix permettant au plus grand nombre d'ordres d'achat et de vente d'être exécutés à un instant donné.
Pour calculer cette valeur actionnariale, on prend le résultat d'exploitation (après déduction des impôts), duquel on retranche le coût du financement de l'actif net. En confrontant le cash-flow avec le coût de l'investissement qui a été nécessaire pour le créer, la différence représentera la valeur actionnariale.
Soustrayez le prix d'achat total du prix actuel de l'action, puis divisez-le par le prix d'achat initial et multipliez ce chiffre par 100. Cela vous donne la variation totale en pourcentage.
En pratique, le montant de la valeur nominale est égal au montant du capital divisé par le nombre d'actions composant le capital de la société. Exemple : si une SAS a un capital de 5 000 euros divisé en 500 actions, alors la valeur nominale de chaque action est égale à 5 000 divisé par 500, soit 10 euros.
Le prix auquel s'échangent les actions sur les bourses est appelé le cours de l'action ou valeur. Il varie selon l'offre et la demande.
De manière générale, les cours boursiers changent en fonction de l'offre et de la demande. Si plusieurs investisseurs veulent acheter un titre (demande) plutôt que le vendre (offre), le cours d'une action va augmenter. Si à l'opposé plusieurs préfèrent vendre plutôt qu'acheter, le prix va baisser.
Si un plus grand nombre de personnes désirent acheter un titre (demande) que le vendre (offre), le cours augmente. Au contraire, si le nombre de personnes qui cherchent à vendre ce titre est plus élevé que le nombre de personnes prêtes à l'acheter, l'offre est supérieure à la demande et le prix diminue.
Une action peut être sous-évaluée si le ratio P/B est inférieur à 1. Exemple de ratio P/B : Les actions ABC se vendent à 50 $ par action et sa valeur comptable est de 70 $, ce qui signifie que le ratio P/B est de 0,71 (50 $/70 $).
La méthode de valorisation patrimoniale est liée au passé de l'entreprise. Elle consiste notamment à agréger tous les actifs de la société, à réévaluer leur valeur de marché à l'heure actuelle, puis à en déduire les dettes également mises à jour de manière à être en ligne avec le marché.
Concrètement, le calcul pour déterminer le prix de vente d'une entreprise consiste à multiplier le coefficient multiplicateur (très souvent un pourcentage) par la moyenne des trois derniers chiffres d'affaires. Par exemple, une entreprise d'électricité est généralement évaluée entre 15 et 30%.
Le rendement d'une action est son dividende et le taux de rendement se calcule en divisant le montant du dividende par le cours de l'action à l'achat, soit dividende/cours de l'action (exemple : dividende annuel de €0.90 par action, cours de l'action de €20, taux de rendement 0.90/20, soit 4,5% annuel).
Il vous suffit de résoudre l'équation suivante : D = DPA × S, dans laquelle D = votre dividende et S = le nombre de vos actions.
La Bourse fonctionne comme tout autre marché. Les investisseurs décident de vendre leurs actions lorsqu'ils anticipent une baisse du cours et, à l'inverse, décident d'acheter une action lorsqu'ils anticipent une hausse de cours. Les cours de bourse varient quotidiennement en temps réel.
Goodwill : le calcul
Goodwill = actif du bilan - capital matériel - capital immatériel. On notera qu'il n'existe pas de formule type.
La rentabilité c'est le rapport entre ce que l'entreprise perçoit comme revenus et ce que ça lui a coûté d'engendrer ces revenus. Autrement dit, si les revenus versés à l'entreprise sont supérieurs ou égaux aux charges de l'entreprise, alors on peut dire que l'entreprise est rentable.
L'évaluation du prix de parts sociales par la valeur patrimoniale se fait en prenant en compte le passé de l'entreprise. Cette méthode se base sur les actifs nets réévalués de l'entreprise et la réévaluation de la valeur de la société au marché actuel en déduisant ses dettes.
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