Un fonds de roulement négatif est plutôt mauvais signe. Cela signifie que votre entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources pour couvrir ses charges d'exploitation et de manière générale, qu'elle finance ses immobilisations par des dettes à court terme.
Le besoin en fonds de roulement doit de préférence être négatif. Il convient de le réduire au minimum possible, y compris s'il est déjà négatif. Un BFR négatif signifie que l'entreprise est en bonne santé financière et dispose de suffisamment d'argent pour être capable d'honorer ses dettes de court terme.
Le BFR positif
Si votre besoin en financement est supérieur aux ressources de l'entreprise, vous allez devoir trouver des apports pour continuer à faire fonctionner l'entreprise. Le BFR positif arrive lorsque le règlement des fournisseurs se fait plus tôt que les créances des clients.
Lorsque le calcul du Besoin en fonds de roulement (BFR) est négatif, on parle de dégagement en Fonds de Roulement ou Ressource en Fonds de Roulement. Cela signifie que le cycle d'exploitation dégage naturellement de la trésorerie.
Un fonds de roulement négatif est plutôt mauvais signe. Cela signifie que votre entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources pour couvrir ses charges d'exploitation et de manière générale, qu'elle finance ses immobilisations par des dettes à court terme.
Lorsque le besoin en fonds de roulement est positif, cela signifie que l'entreprise a besoin de trésorerie pour financer le décalage entre les décaissements et les encaissements.
Le BFR représente un budget important qu'il faut estimer avec précision. Le besoin en fonds de roulement est probablement, avec vos investissements (achats de matériels, machines…), le poste au montant le plus significatif. Autrement dit, il représentera l'un des besoins les plus gourmands en terme de trésorerie.
Les dettes fournisseurs impactent également le besoin en fonds de roulement. L'argent dû par l'entreprise à un de ses fournisseurs correspond à de la trésorerie encore en sa possession, cela diminue donc ses besoins.
BFR positif ou négatif
La trésorerie est le moyen le plus courant pour financer le BFR positif. Le BFR est négatif : cela signifie que l'encaissement est préalable au décaissement – fréquent en pratique dans le secteur de la grande distribution. Le BFR négatif est alors une ressource financière pour l'entreprise.
De nombreuses causes peuvent être à l'origine d'une trésorerie négative. La principale est souvent liée à la rentabilité de l'entreprise. Vous pouvez par exemple avoir une mauvaise gestion de votre trésorerie ou de vos stocks. Vous pouvez également subir des délais de paiement trop longs de la part de vos clients.
Secteur de la grande distribution
Le cas des supermarchés est le cas totalement inverse. Ils ont un BFR structurellement négatif. Ils effectuent des commandes auprès de fournisseurs qu'ils vont payer à 60 ou 90 jours après livraison et mise en rayon. Entre temps ils auront vendu les produits comptant à leurs clients.
Si FR > BFR, la trésorerie à l'actif est supérieure d'autant au passif de trésorerie (TN > 0), et vice versa si BFR > FR (TN < 0) puisqu'un bilan est par définition équilibré (voir les schémas un peu plus bas). En résumé : TN = FR – BFR = trésorerie à l'actif – trésorerie au passif.
Un BFR positif signifie que les besoins à court terme ne peuvent être financés par les flux entrants de trésorerie : ils devront l'être par le fonds de roulement (FR) ou par le recours aux dettes financières (découverts bancaires). Un BFR négatif signifie que l'activité ne génère aucun besoin financier.
Le besoin en fonds de roulement résulte du décalage entre tout ce que l'entreprise doit payer et tout l'argent qu'elle doit récupérer du fait de son activité. On ne retient donc pas les éléments faisant partis des cycles longs, comme les financements (apports en capital, emprunt) et les investissements.
L'Insee (Institut national de la statistique et des études économiques) met à disposition deux outils permettant d'accéder aux informations officielles sur la situation d'entreprises : La plateforme avis-situation-sirene.insee.fr permet de générer les avis de situations d'un établissement.
Ratios financiers en lien avec le besoin en fonds de roulement. Le BFR est influencé par 3 variables : le délai de paiement négocié auprès des fournisseurs, le délai de règlement accordé aux clients et le délai de rotation des stocks.
Réduire son besoin en fond de roulement permet d'améliorer la trésorerie de l'entreprise, sa rentabilité, sa résistance aux risques... Pour y parvenir, les solutions sont nombreuses: faire la chasse aux mauvais payeurs, ramener ses stocks au plus bas niveau, ou encore recourir à l'affacturage.
La confusion est possible, mais il existe deux principales différences. On considère qu'une créance est la somme d'argent qu'un particulier ou une entreprise doit percevoir de la part d'un client, tandis que la dette est la somme d'argent qu'un particulier ou une entreprise doit payer.
La variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation qualifie la différence entre ce montant en début d'exercice et à sa clôture, et illustre les écarts du tableau de trésorerie.
Le tableau des flux net de trésorerie regroupe trois familles, et l'analyse de la trésorerie s'effectue à trois niveaux, notamment par l'analyse des activités d'exploitation, l'analyse des activités d'investissement, et en dernier par l'analyse des activités de financement.
La trésorerie, la différence entre le FR et le BFR
Si le fonds de roulement est supérieur au besoin en fonds de roulement, l'entreprise n'a pas besoin d'emprunter pour fonctionner car elle a accumulé suffisamment de réserves, elle dispose d'une trésorerie positive.