Schématiquement, il s'agit de faire la somme des actifs inscrits au bilan et de déduire les dettes. Par exemple, une entreprise ayant 100.000 euros d'actifs et 30.000 euros d'endettement a une valeur nette de 70.000 euros. Si son capital est composé de 1.000 actions, chaque action vaut 70 euros selon cette méthode.
Exemple: L'entreprise A se négocie en bourse à 50 euros et réalise un bénéfice annuel de 5 euros par action. Le ratio cours/bénéfice est donc de 50 divisé par 5, c'est-à-dire 10. L'entreprise B coûte également 50 euros, mais réalise 10 euros de bénéfice par action.
Le prix d'une action est également appelé «la cotation». Il s'agit du dernier prix auquel elle a été négociée. De ce fait, il n'existe aucune garantie qu'elle vous soit vendue à ce même prix. Les cours acheteur/vendeur vous seront plus utiles pour passer un ordre à ce moment-là.
La façon la plus courante de valoriser une entreprise consiste à utiliser son ratio cours/bénéfice (ratio P/E). Le ratio P/E est le prix de l'action divisé par le bénéfice par action de l'entreprise. Une entreprise avec un faible ratio P/E est sous-évaluée car elle se négocie à un prix bas par rapport à ses bénéfices.
Le cours d'une action est évalué suivant la loi de l'offre et de la demande. L'offre est déterminée par le nombre d'actions qui sont émises par une entreprise, alors que la demande provient des personnes désirant acquérir des actions auprès des investisseurs qui en possèdent déjà.
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Son calcul
Toutes choses étant égales par ailleurs, un titre est considéré comme à son prix si son PEG est de 1. Cela indique que le taux de croissance des bénéfices équivaut au PER du titre. Si ce ratio est inférieur à 1, l'action est considérée comme sous-valorisée.
Définition "valeur économique"
n.f. Montant (d'argent ou de biens ou de services) qui est considéré comme un équivalent équitable pour quelque chose d'autre ; caractère économique et mesurable d'un bien ou d'un service, compte tenu de son coût, de l'offre et de la demande.
La valeur d'entreprise correspond à la valeur de marché de l'actif économique de la société mesurée par la somme de la valeur de marché des capitaux propres et de la dette financière nette.
Elle se calcule comme la différence entre la capitalisation boursière + valeur de la dette - actif économique (Immos + BFR). Dans les marchés efficients, la MVA est égale à la somme des EVA attendues pour les années à venir actualisées au coût moyen pondéré des capitaux.
Formellement, l'EVA se déduit de l'équation suivante : (ROIC - CMPC) x CI, où ROIC, est la rentabilité opérationnelle des capitaux investis, CMPC, le coût moyen pondéré des dettes et des fonds propres et où CI sont les investissements consentis.
La plupart des actions sont vendues lorsqu'elles sont cotées 50 % plus haut ou qu'elles ont chuté de 50 %, afin de libérer des liquidités pour l'achat suivant. La vente est la partie la plus difficile de l'investissement.
Les cours boursiers changent tous les jours sous la pression des forces du marché, c'est-à-dire en fonction de l'offre et de la demande. Si un plus grand nombre de personnes désirent acheter un titre (demande) que le vendre (offre), le cours augmente.
De manière générale, on considère qu'un score compris entre 10 et 17 est un bon ratio PER. Pour les traders, il s'agit donc du ratio PER à rechercher en priorité. En dessous de 10, le PER met en lumière une sous-évaluation du titre ou prédit des déficits à venir pour la société concernée.
Wouter De Backer est Directeur général de la société ACTION FRANCE.
Qu'est-ce qu'une action «value» ? Les actions « value» (un anglicisme pour désigner la notion de valeur) sont des actions sous-valorisées et qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque, avec la perspective qu'elles se redresseront à court ou à moyen terme.
« Liberté, égalité, fraternité » est la devise de la République française.
Quand les taux montent, le prix des obligations à taux fixe baisse et inversement. Pourquoi ? Parce que, en cas de hausse des taux, les obligations anciennes, qui servent un intérêt moins élevé, deviennent moins intéressantes, et ne trouvent preneurs sur le marché qu'à la condition que leur prix baisse.
Au palmarès des valeurs faciales les plus élevées d'Euronext Paris, les trois premières places restent occupées par des holdings de la galaxie Bolloré: Financière Moncey (7 400€), Compagnie du Cambodge (6 550€) et Compagnie de l'Artois (5 000€).
Elle devrait revenir de 5,4% en 2023 à 2,7% en 2024 dans la zone euro, selon les projections de la BCE.
Pour déterminer si une action va monter ou descendre, il est indispensable d'analyser l'offre et la demande. Lorsque le nombre d'investisseurs en bourse qui désire acheter l'action est supérieur à celui de ceux qui veulent la vendre, la valeur du titre financier augmente.
Quand est le bon moment pour acheter des actions en bourse ? Il est préférable d'acheter des titres lorsqu'ils sont sous-évalués. Cette sous-évaluation peut être identifiée à l'aide de divers indicateurs comme le ratio cours/bénéfice et la croissance des bénéfices.
La performance moyenne du mois d'octobre est quant à elle positive, même si elle reste inférieure à la moyenne annuelle et très inférieure à celle de la période allant d'octobre à avril, traditionnellement la plus faste pour les investisseurs en actions (voir illustration ci-dessous)…
Quant à l'EVA, c'est le résultat net d'exploitation dont on a défalqué le « coût d'utilisation » des actifs. Ce coût est mesuré par ce qu'on appelle communément et approximativement le « coût du capital ».
Comment l'utiliser ? Présenter la réglette à l'enfant du côté où il n'y a pas de chiffres. Définir l'extrémité basse et l'extrémité haute de l'EVA pour que l'enfant comprenne comment situer sa douleur sur l'échelle. S'assurer de la compréhension.